降息時(shí)刻！美聯(lián)儲(chǔ)，重磅來襲！

　　全球市場即將迎來重磅時(shí)刻。

　　按照日程安排，本周美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布2024年最后一次利率決議，日本、英國、俄羅斯、泰國、菲律賓、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定。聯(lián)邦基金期貨市場目前顯示，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎100%會(huì)選擇再次降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　由于降息25個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)被充分定價(jià)，因此市場最關(guān)注的焦點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話。分析人士表示，預(yù)計(jì)本周將會(huì)有一次“鷹派降息”，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)為暫停降息打開大門。如果美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上釋放“鷹派”信號(hào)，美股調(diào)整的壓力或?qū)⒃黾印?/p>

　　值得注意的是，美國國債市場已經(jīng)連續(xù)遭遇猛烈拋售。其中，美國30年期國債收益率周五攀升至4.60%，較前一周上漲約28個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年最大單周漲幅。華爾街認(rèn)為，美債收益率正在定價(jià)一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)將暫時(shí)保持現(xiàn)狀的市場。

　　超級央行周來襲

　　全球金融市場即將迎來超級央行周。

　　按照日程安排，本周美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布2024年最后一次利率決議，日本、英國、俄羅斯、泰國、菲律賓、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定。

　　具體來看，北京時(shí)間本周四（12月19日）凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決策，外界預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)很可能降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為1.4%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為98.6%。到明年1月維持當(dāng)前利率不變的概率為1.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為79.9%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為19%。

　　意味著，美聯(lián)儲(chǔ)年度第三次降息似乎已是板上釘釘。

　　由于降息25個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)被充分定價(jià)，因此市場關(guān)注的焦點(diǎn)將是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話。

　　法國巴黎銀行分析師表示，他們預(yù)計(jì)本周將會(huì)有一次“鷹派降息”，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)為暫停降息打開大門，暫停的時(shí)間長短尚未確定。

　　當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁且抗通脹進(jìn)展停滯，投資者已降低了對美聯(lián)儲(chǔ)明年降息幅度的押注。

　　尤其是考慮到美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的一系列政策可能帶來的變數(shù)。LSEG的數(shù)據(jù)顯示，目前美國貨幣市場預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再降息兩次。

　　杰富瑞分析師Brad Bechtel在一份報(bào)告中表示：“12月份的降息已經(jīng)是板上釘釘，但從那以后，降息步伐肯定會(huì)放緩?！?/p>

　　東吳證券最新發(fā)布的研報(bào)表示，預(yù)期新的點(diǎn)陣圖或?qū)?025政策利率指引上調(diào)25—50個(gè)基點(diǎn)，發(fā)布會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾或?qū)⒔o出更多未來暫停降息的暗示，弱化市場對明年1月降息的預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)方面，本周五，美國將公布11月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE），這是美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)；本周二，將公布美國11月零售數(shù)據(jù)；本周四，將公布三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比終值。

　　其他央行方面，英國央行將于本周四公布利率決議，市場普遍預(yù)計(jì)英國央行將維持4.75%的政策利率不變，堅(jiān)持逐步降息的政策。

　　另外，日本央行也是全球市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。市場對其加息的預(yù)期正在不斷升溫。野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行將在本周加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，但也有可能推遲到明年1月或更晚。

　　野村表示，如果日本央行因不確定性或財(cái)政政策考慮而決定在12月放棄加息，那么在明年1月采取行動(dòng)的可能性就非常大了。

　　猛烈拋售

　　市場層面，上周美股市場在歷史高位出現(xiàn)了分化，道指連續(xù)下挫，已錄得“7連陰”，納指則持續(xù)走強(qiáng)，一度突破20000點(diǎn)關(guān)口，刷新歷史最高紀(jì)錄。

　　華爾街策略師認(rèn)為，盡管納指創(chuàng)出新高，但美股出現(xiàn)了一個(gè)令人憂慮的趨勢，推動(dòng)美股上漲的動(dòng)力日益減少。截至上周五收盤，標(biāo)普500指數(shù)已連續(xù)十個(gè)交易日出現(xiàn)下跌股票數(shù)量超過上漲股票的情況，創(chuàng)下自2004年有記錄以來的最長紀(jì)錄。

　　還有分析認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上釋放“鷹派”信號(hào)，將進(jìn)一步打壓2025年的降息預(yù)期，美股調(diào)整的壓力或?qū)⒃黾印?/p>

　　其實(shí)，美國國債市場已經(jīng)兇相畢露，連續(xù)遭遇猛烈拋售。其中，美國30年期國債收益率上周五攀升至4.60%，較前一周上漲約28個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年最大單周漲幅。

　　BlackRock的全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，美債收益率正在“定價(jià)一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)將暫時(shí)保持現(xiàn)狀的市場。經(jīng)濟(jì)狀況良好，通脹如果有的話，是在上升”。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周四舉行的30年期國債拍賣需求疲軟，進(jìn)一步推高了收益率，使其逼近11月高點(diǎn)。

　　另外，美國10年期國債收益率也持續(xù)走高，上周累計(jì)上漲25個(gè)基點(diǎn)，一度觸及4.40%，這是自2022年以來首次超越3個(gè)月期國債收益率。

　　意味著，3個(gè)月期國債與10年期國債的收益率倒掛“已經(jīng)解除”。分析人士指出，市場對美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期愈發(fā)樂觀，長期利率可能會(huì)進(jìn)一步上升。??

　　當(dāng)前市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息25基點(diǎn)后，2025年將降息兩次，但有部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家持有不同看法。

　　其中，德意志銀行和法國巴黎銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年將不會(huì)采取行動(dòng)，將暫停降息。

　　法國巴黎銀行還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周的行動(dòng)將伴隨“鷹派”措辭，以此暗示可能不會(huì)在未來采取更多的降息措施，該行還預(yù)測10年期美國國債收益率將在2025年升至4.65%。

　　Glenmede的投資策略和研究主管Jason Pride表示，理想情況下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本次12月會(huì)議上降息，然后在1月暫停。

　　他認(rèn)為，明年美聯(lián)儲(chǔ)將在兩到四次降息之間做出決定，但“圍繞下一屆政府的關(guān)稅和移民政策的通脹方面存在很多爭論?！?/p>

　　聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。