真正“風(fēng)口股”上新！專注邊疆光電風(fēng)電項(xiàng)目，新能源股又有“同行”來了！

激石Pepperstone(http://whhoupuyun.com/)報(bào)道：

光伏、新能源、軍工……

在本輪股市反彈，這些概念股“卷土重來”，可謂近兩個(gè)月大A表現(xiàn)“最靚的仔”。

根據(jù)新股發(fā)行安排，新一周共七只新股可申購，其中就不乏這些熱門概念股。

比如從事軍用裝備和民用飛機(jī)產(chǎn)品檢驗(yàn)檢測的第三方檢驗(yàn)檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)西測測試；專注于航空航天和燃?xì)廨啓C(jī)等領(lǐng)域用高品質(zhì)高溫合金業(yè)務(wù)隆達(dá)股份；也有投資開發(fā)風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目的立新能源……

“風(fēng)電”+“光電”概念

立新能源成立于2013年8月，控股股東為新疆新能源集團(tuán)，是新疆新能源領(lǐng)域最大的科技型、生產(chǎn)型和服務(wù)型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，也是自治區(qū)加速新型工業(yè)化、產(chǎn)業(yè)興疆的重要平臺。

公司的主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資、開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營。

立新能源主要產(chǎn)品是電力。截至2021年末，公司運(yùn)營的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目總裝機(jī)容量為1101.50MW，擁有擬建風(fēng)電機(jī)組容量為49.50MW，擬建光伏機(jī)組容量為103.50MW。

招股書顯示，公司投產(chǎn)運(yùn)營的發(fā)電項(xiàng)目已全部實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，其中，風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模為571.50MW、光伏項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模為530.00MW。

參與多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目

立新能源目前運(yùn)營的風(fēng)電場、光伏電站主要位于新疆北部地區(qū)。

新疆地區(qū)風(fēng)能、太陽能資源豐富。有研究認(rèn)為，公司運(yùn)營的電站集中在新疆地區(qū)，未來可借助此區(qū)位優(yōu)勢繼續(xù)夯實(shí)在可再生能源領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。

同時(shí)需要注意的是，立新能源是新能源集團(tuán)風(fēng)電與光伏發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)與投資的唯一平臺。

2019年-2021年期間，立新能源成功參與多項(xiàng)國家項(xiàng)目。例如公司運(yùn)營的哈密國投新風(fēng)三塘湖200MW風(fēng)電等項(xiàng)目均為“天中直流”外送項(xiàng)目，是國家實(shí)施“疆電外送”的首個(gè)特高壓輸電項(xiàng)目；公司于2020年新建并網(wǎng)的三項(xiàng)吉木薩爾合計(jì)300MW光伏發(fā)電項(xiàng)目為“吉泉直流”外送項(xiàng)目，是國家“西電東送”戰(zhàn)略重點(diǎn)工程。

毛利率超60%

業(yè)績方面，2021年度，立新能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.01億元，同比增長22.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.43億元，同比增長21.24%。

根據(jù)立新能源初步預(yù)測，2022年上半年，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44292.65萬元至45160.84萬元，較上年同期預(yù)計(jì)增長3.74%至5.77%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7,561.82萬元至8195.89萬元，較上年同期預(yù)計(jì)增長3.25%至11.90%。

風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電是立新能源的核心業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，未發(fā)生重大變化，公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下：

從毛利率來看，2019年、2020年、2021年，立新能源的毛利率分別為59.06%、61.83%、60.75%。

有賣方研報(bào)顯示，與主營業(yè)務(wù)同為風(fēng)力發(fā)電、或太陽能發(fā)電的節(jié)能風(fēng)電、中閩能源、江蘇新能、嘉澤新能、太陽能以及三峽能源等公司相比，盡管立新能源的收入規(guī)模相對較小，銷售毛利率水平則處于同業(yè)的高位區(qū)間。

補(bǔ)貼款收回周期較長

招股書顯示，立新能源發(fā)電項(xiàng)目平均并網(wǎng)時(shí)間相較同行業(yè)可比公司較晚，發(fā)電項(xiàng)目納入補(bǔ)貼的審核時(shí)間較長。

此外，近年來，可再生能源發(fā)電項(xiàng)目發(fā)展迅速，可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼發(fā)放時(shí)間有所滯后，新投產(chǎn)的新能源發(fā)電項(xiàng)目從投產(chǎn)至實(shí)際取得補(bǔ)貼間隔時(shí)間較長，因此或影響應(yīng)收賬款期末余額。

2019年末、2020年末及2021年末，立新能源應(yīng)收賬款期末金額分別為9.54億萬元、12.94億元及16.56億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為153.21%、198.17%及206.71%。

公司應(yīng)收賬款主要為電價(jià)補(bǔ)貼款，根據(jù)相關(guān)規(guī)定需逐級申報(bào)納入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單，發(fā)電項(xiàng)目列入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單后可獲得可再生能源補(bǔ)貼。

報(bào)告期各期，公司收取新能源電價(jià)補(bǔ)貼款金額分別為2.4億元、1.79億元和2.05億元，占當(dāng)期確認(rèn)的可再生能源補(bǔ)貼收入的比例分別為57.12%、40.12%和41.49%，新能源補(bǔ)貼款收取金額占當(dāng)期補(bǔ)貼收入比例呈下降狀態(tài)。

但若上述情況持續(xù)無法得到改善，將導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增長，進(jìn)而影響公司的資產(chǎn)負(fù)債率及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流。

還有6只新股

根據(jù)新股安排，A股接下來一周還將有6只新股。

具體發(fā)行情況如下：

附圖：7月11日-7月15日A股新股申購信息

國博電子：有源相控陣T/R組件和射頻集成電路相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

隆達(dá)股份：專注于航空航天和燃?xì)廨啓C(jī)等領(lǐng)域用高品質(zhì)高溫合金業(yè)務(wù)。

楚環(huán)科技：集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、服務(wù)為一體的廢氣惡臭治理系統(tǒng)解決方案服務(wù)商。

益方生物：創(chuàng)新型藥物研發(fā)。

晉拓股份：鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

西測測試：從事軍用裝備和民用飛機(jī)產(chǎn)品檢驗(yàn)檢測的第三方檢驗(yàn)檢測服務(wù)機(jī)構(gòu),為客戶提供環(huán)境與可靠性試驗(yàn)、電子元器件檢測篩選、電磁兼容性試驗(yàn)等檢驗(yàn)檢測服務(wù),同時(shí)開展檢測設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。